美国国债在十月份突破了三十八万亿美元
这个数字从年初算起增加了整整两万亿
利息支出预计会达到一万两千亿
相当于国内生产总值的百分之三点二
原本应该用于民生项目的资金
现在全部流向了债券持有人
特朗普政府正在采取极端措施应对
他们打算对主要债权国采取强硬手段
这种做法让人想起破产公司的清算策略
不是想办法增加收入
而是盘算着如何赖掉最大的债务
债务雪球滚动的速度超出所有人预期
去年这个时候还在讨论三十六万亿的警戒线
现在这个数字已经显得过时
利息支出的增长曲线更值得关注
它正在吞噬财政预算的机动空间
就像不断扩张的寄生植物
慢慢缠死了宿主树木
这种局面下选择对抗债权方
倒是个符合逻辑的决策
虽然不太符合国际交往的常规
但符合这个政府的行事风格
他们总是把短期利益放在首位
长期信用这种东西
可以等危机过后再重新建立
至少他们是这么认为的
去年光利息支出就接近九千亿
这个数字在今年继续膨胀
债务规模已经占到经济总量的130%
照这个趋势 到三十年代中期 利息支出将吞噬5%以上的国内生产总值
新政府推出的所谓大而美法案 本质上是上一轮税改的延续
他们在七月初完成了法案签署
这种操作让人想起给高烧病人加盖棉被
表面光鲜的立法包装掩盖不了实质性的财政困境
债务雪球越滚越大
这不是预测 而是正在发生的现实
企业税率锁定在21%这个数字，听起来像是给大公司的永久礼物。
国会预算办公室的测算显示，未来十年财政缺口将扩大4.5万亿美元。
医疗补助计划被削减了1万亿。
食品券规模缩水1800亿。
失业者现在需要每月完成80小时社区服务才能领取救济金。
这套政策被包装成终结福利依赖的良方。
实际效果是财富向上流动的加速器。
中低收入家庭税后收入预计下降十分之一。
收入前10%的群体每年能多出数万美元。
这种数字游戏让人想起超市标价的心理战术。
标价21永远比20显得划算。
但最终买单的永远是同一批人。
债务上限的数字又往上跳了跳。
从三十六万亿变成四十一万亿。
这个操作像是给股市打了针肾上腺素。
药效过去之后问题还在那里。
美国的工厂越来越少。
税收的底子差不多被掏空了。
军费的开销比教育和医疗加起来还多。
国会山上两拨人互相指责。
没人愿意碰那个烫手的山芋。
一一年标普调低了美国的评级。
今年三家评级机构连续出手。
美债现在像个补了又补的轮胎。
气总是存不住。
特朗普的关税策略像给气球疯狂打气。
每天五亿美元听着吓人。
放在三十八万亿的债务深渊里连个水花都看不见。
美联储握着四万两千亿国债这个数字让他坐立不安。
今年春天他在社交平台连续开火。
先指控鲍威尔玩忽职守。
随后直接要求对方下台。
这种公开撕破脸的戏码在华盛顿并不新鲜。
但发生在总统和央行行长之间还是让人捏把汗。
债务雪球滚了这么多年。
现在连利息都快压垮财政了。
或许他真正焦虑的不是数字本身。
而是发现自己也成了这个系统的囚徒。
特朗普团队在七月初找到新靶子
他们盯上美联储总部的翻修工程
这个项目八年前获批
最初预算不到两亿
现在要花两点五亿
多出的六千万成了政治弹药
白宫直接指控鲍威尔腐败
他们特别提到大理石地板
还有那些LED灯
说这都是挥霍税款
这种指控很特朗普
数字本身会说话
但说话的方式很讲究
选在年中发难不是巧合
华盛顿的夏天总是特别燥热
大理石听着就凉快
可惜现在没人关心这个
鲍威尔把这次行动称为必要升级，他说这是为了确保联邦大楼能再用一百年。这种说法没能让特朗普满意。
七月中的时候，特朗普让检察官介入这件事。他还推动国会举行听证会。
行政令草案把证券交易委员会直接划归总统管辖。表面理由是加强金融监管。实际效果是削弱美联储的权力。
特朗普的动机很直接。降低利率就能减少政府支付的利息。那四万亿的债务负担会变得轻一些。
美联储没有接受这个逻辑。鲍威尔反复强调他们的决策是数据驱动的。十月底那次会议只降了二十五个基点。利率区间变成三点七五到四个百分点。这个幅度比市场预期的要小得多。
双方都在按自己的剧本演。
特朗普站在东京的讲台上，对着鲍威尔的名字吐出几个词，笨蛋，大输家，他说这一切都太晚了。
那些翻修工程的账单现在成了政治扑克牌，白宫的人很清楚怎么玩这场游戏，黑红也是红，他们不在乎颜色。
当年他亲手任命的顾问们推着更多大理石穿过走廊，现在那些人转身的速度比大理石还冷。
他想掐住债主的脖子，结果债主们提前收拾行李走了，美债市场像退潮一样，美元霸权的堤坝开始渗水。
中国对美债的态度早就不是秘密，他们的脚步几年前就开始转向。
这场戏里没有新鲜事。
政治人物的骂战总是带着表演性质，但市场的反应很诚实，钱会自己找路走。
大理石的故事听起来像个笑话，那些华丽的装修现在成了最刺眼的证据。
债主们的撤离不是临时决定，他们闻到了不对劲，美元的地位不再那么稳固。
中国的转变很缓慢，但方向明确，就像一艘大船在调整航向。
没人知道这场戏会怎么收场。
或许根本不会有真正的结局。
2025年3月那会儿，他们抛了189亿。
持仓数字掉到7654亿。
英国人顺势补上，成了第二大持有者。
这事还没完。
七月的动作更彻底，257亿从账面上消失。
7307亿这个数字，是零八年以来的最低点。
其实仔细算算，整整六年时间，中国持仓都没能突破万亿门槛。
央行那边倒是没闲着。
半年时间持续吃进黄金，储备量冲到7377万盎司。
鸡蛋不能全放一个篮子里，这话听着简单，做起来需要点魄力。
贸易战场早就开打了。
美国关税大棒挥过来的时候，中国企业转头就签下一带一路的订单。
上半年进出口额涨了4.7%。
东南亚的工厂日夜不停地运转，机器声就没停过。
金砖国家的行动正在改变游戏规则
沙特开始用人民币结算石油贸易
伊朗购买俄罗斯导弹时直接人民币转账
这些都不是孤立事件
OPEC+集体增产的同时都在设法绕开美国次级关税威胁
中俄之间的本币结算系统已经处理了上千亿贸易额
国际清算银行的报告证实了这一点
美元结算份额确实在被蚕食
特朗普的关税战略似乎产生了反效果
他原本想通过关税逼迫中国让步
去年十月会晤后他自己先松了口
关税税率从57%降到47%
换来的是中国在芬太尼问题上的承诺
这个结果可能出乎很多人意料
美国用债务围剿的手段越来越像一场闹剧
效果远不如预期
历史总是惊人地相似
1930年的斯穆特-霍利关税法引发全球贸易战
那次把美国拖进了大萧条
现在的情况让人不得不联想到那时
关税叠加债务货币化
这个配方看起来很熟悉
结局可能也会很熟悉
美元现在是个拄着拐杖的老人
它走不动了
2011年标普那次降级像是个预警
到了今年三大评级机构连续出手
这张38万亿的借条开始反噬
它正在慢慢勒紧发行者的脖子
特朗普打算单干
这个方案恐怕行不通
全球经济重心正在向东移动
这个趋势已经停不下来了
